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Celesio halten
13.11.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, stuft die Celesio-Aktie (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) von "verkaufen" auf "halten" hoch.
Im 3. Quartal 2009 habe das Unternehmen den Umsatz um 2,7% auf EUR 5.346 Mio. gesteigert. Dieser Anstieg sei ausschließlich auf Akquisitionseffekte zurückzuführen. Der Rohertrag sei stärker als erwartet um 9,7% auf EUR 464,2 Mio. gestiegen und die Rohertragsmarge habe sich um 80bps auf 12,1% verbessert. Das EBITDA sei jedoch um 4,4% auf EUR 160,3 Mio. zurückgegangen. Im Vorquartalsvergleich könne man beim EBITDA allerdings eine leichte Steigerung erkennen (Q1/09: EUR 144,5 Mio.; Q2/09: EUR 151,5 Mio.). Im Vergleich zum Vorjahresquartal sei das Konzernergebnis von EUR 68,4 Mio. auf EUR -197,4 Mio. gesunken. Damit seien die Erwartungen der Analysten um knapp 4% übertroffen worden.
Bereits im Oktober im Zuge der Veröffentlichung des zusätzlichen Abschreibungsbedarfs habe das Unternehmen die Schätzung für das EBITDA 2009 auf EUR 625 Mio. nach oben korrigiert. Diese Guidance sei nun bestätigt worden. Zuvor sei ein EBITDA von leicht über EUR 600 Mio. zzgl. eines möglichen positiven EBITDA-Beitrags der neu konsolidierten Unternehmen (hoher einstelliger Mio.-Betrag) erwartet worden.
Mit Ausnahme des leicht besser als erwarteten Konzernergebnisses seien die Zahlen für das 3. Quartal im Rahmen der Erwartungen der Analysten ausgefallen. Ihre von EUR 623,5 Mio. auf EUR 629,9 Mio. angehobene EBITDA-Prognose liege nur leicht über der Unternehmensguidance für das laufende Jahr. Das 2009er-EPS der Analysten werde von EUR 1,54 auf EUR 1,61 angehoben und das 2010er-EPS von EUR 1,77 auf EUR 1,89.
Die Analysten der Nord LB erhöhen das Kursziel für die Celesio-Aktie aufgrund der leichten Anhebung ihrer EPS-Prognose von EUR 17,00 auf EUR 18,00 und ändern das Anlageurteil von "verkaufen" auf "halten". (Analyse vom 13.11.2009) (13.11.2009/ac/a/d)
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